全球疫（yì）情對鋼鐵行業的影響（xiǎng）有多大？深度分析來了

 

“重災區（qū）”中的（de）鋼鐵業（yè）

 

3月14日，全球新冠確診人數超過2000例（lì）已有8個國家（見表1），確診總數（shù）占全球比例91%，成為此次疫情的“重災區”，特別是歐洲已為“大流行”的“震（zhèn）中”。這8個（gè）重災區，2019年GDP總量47.8萬億美元（yuán），占全球比例55%；粗鋼產量18.08億噸（據《世界鋼鐵統計數據》，最新為2018年數據），占全球（qiú）比例高（gāo）達67%，中（zhōng）國、美國、韓國、德國、意大利粗鋼產量分別位居全球第1、4、5、7、10位，占（zhàn）據前10位（wèi）中的5席，在全球鋼（gāng）鐵（tiě）供給體係中占據（jù）重要位（wèi）置。

 

8國經濟規（guī）模、鋼鐵產（chǎn）量占全球均超一半，疫情勢必對全球經濟、鋼鐵行業帶來重大影響。鋼鐵行（háng）業與經濟的聯動性可以從三個方麵來考量。

 

一是與本土經濟的關聯性，這可以用鋼材表觀消費量與（yǔ）GDP的（de）比率（噸/萬美元）來簡（jiǎn）單觀察，比率數（shù）值越大，經濟活動中工業占比越大（dà），經濟增減對鋼鐵的影響越大。2019年，該比（bǐ）率全球數值為0.2（注：鋼鐵采用的是2018年數據）。這8個（gè）國家（jiā），中國、伊朗（lǎng）、韓（hán）國顯（xiǎn）著高於全球水（shuǐ）平，分別是0.58、0.44、0.33，本土經濟與鋼鐵相關性較強；其他5個國家數值較低，美國、法國數值僅為0.05，這與歐美國家進入後工業（yè）化（huà）時期、產業以服務業為主有（yǒu）關（guān），經濟波動（dòng）對鋼鐵業影（yǐng）響較小，也可以認為是鋼鐵業波動對經濟整體影響較小。

 

二是（shì）與全球貿易的關聯性，這可以用進出口規模來觀（guān）察。2018年，8國對全球鋼鐵貿易貢獻（xiàn）度為70%，其中：出口貢獻度40%，進口貢獻度30%。中國鋼材出口（kǒu）6860萬噸，比例高達15%，區域以東南亞、韓（hán）國為（wéi）主；韓國出口量也較大，3010萬噸占比近7%，且中日韓三國鋼材進出口相互交織。美國年進口量3170萬噸，對海外依賴度很高。8個國（guó）家鋼（gāng）材全球貿易相互交織纏繞，疫情失控極可（kě）能會對全球鋼（gāng）鐵貿易產生不利影響，重（chóng）災區貿易國（guó）均難以獨善其身。

 

三是與間接進出口產品的關聯性。鋼材一部分是（shì）直接出口，還有一部分通過產成品進出口，如機電（diàn）、汽車（chē）、家電等用鋼產品，這是鋼鐵行業重要的外需來源。根據世界（jiè）鋼協2017年數據，8個國家鋼材間接進出口規模達到2.7億噸，其中（zhōng）：間接出口規模1.69億噸，間接（jiē）進口規模1億噸。中國、德國、韓國汽車、機電設備等製造業發達，間接出口量達1.36億噸；美國、德國是間接進口大戶，用鋼（gāng）量近7000萬噸（dūn）。8個國家鋼鐵行業受疫情影響將對全球汽車、機械等諸多（duō）產（chǎn）業（yè）供應鏈產生重大影響。

 

總體看（kàn），占新冠（guàn）疫情確（què）診病例（lì）九成以上的“重災區”，鋼鐵行業在全球經濟與供應鏈體係中舉足輕重，受疫情影響會“牽一發而動全身”！

 

疫情影響鋼鐵業的關鍵點

 

鋼（gāng）鐵行業是基礎性產業，經濟規模大，產（chǎn）業鏈長，關聯產（chǎn）業多，即使沒有此次疫情，運（yùn）行也會受宏觀經濟、金融市場、原材料、終端需求等多（duō）因素影響，疫情更（gèng）是增加了行業運行的複雜度。結合前一階（jiē）段國內鋼鐵行業運行情況，疫情對全球鋼鐵行業的（de）影響主要體現在四個方麵：

 

一是“信心”。之所以將“信心”放在首（shǒu）位，這是由鋼鐵行業已深度（dù）金融化的特點所決定（dìng）的（de）。近年來（lái），鋼鐵行業與（yǔ）金融市場關聯愈加緊密，價格受期貨影響愈加明顯（xiǎn）。2019年，國內鐵礦石期貨成交額19.87萬億元，規模在國內期貨商品中排名第一，同比增（zēng）長72.39%，是國內（nèi）成交額最大的商品期貨品種。鋼鐵行（háng）業的運行需要穩定的市場預（yù）期，而疫情對（duì）全（quán）球金融市場的（de）擾（rǎo）動頻頻，恐慌指數VIX創新高，致全（quán）球股市及大宗商品劇烈波動（dòng）。後續走向仍有較大的不確定（dìng）性，特別是歐美股市與國內股（gǔ）市聯動性（xìng）強，而8個國家中歐美又占有較大比例，全球金融市場波動會影響到大宗（zōng）商品，進而（ér）影（yǐng）響鋼鐵企（qǐ）業所需（xū）的原材料及成品價格定價（jià），這給鋼鐵行業穩定運行帶來了突（tū）出困難。

 

二是“需求”。當前全球均在不同程度學習（xí）推行中國的防疫措施（shī），核心是按下人流和物流的（de）“暫停鍵”，全球鋼鐵行業需求短期下降不可避免。鋼鐵行業（yè）需（xū）求（qiú）的影響一方麵來（lái）自訂單（dān）的萎縮，另一方（fāng）麵來自相關供應鏈（liàn）的“梗阻”。從國內（nèi）前（qián）2個月用（yòng）鋼行業終端需（xū）求變動情況看，影響幅度較大，不少是（shì）兩位數的下降幅（fú）度。據行業協會和海關數據，1-2月，國內汽車產銷分（fèn）別完成205萬輛和（hé）224萬（wàn）輛，產銷量同比分別下降46%和42%，新能（néng）源汽車產銷（xiāo）量下降（jiàng）幅度（dù）更大；國（guó）內挖掘機累計銷量1.92萬台，同比下降37%，其中（zhōng）：國內1.47萬台，同（tóng）比下降46.5%，出口4555台，同比增長（zhǎng）48%（這說明前（qián）2個月外需或在手訂單比較多）；外（wài）貿進出口總額4.12萬億人民幣，下降9.6%，2月份出口呈現兩位數降幅。在供應鏈方麵，疫（yì）情在全球蔓延對全球涉（shè）鋼行業供應鏈也會產生廣泛影響。以汽車（chē）供應鏈為例，供應鏈全（quán）球化特征明顯（xiǎn），且重點分布在這8個重災（zāi）區國家。據恒大研究院報告，中（zhōng）、韓、意、日、法、德、美是汽車零部件的重要生產國，受疫情（qíng）影響，七國乘（chéng）用車、汽車零部（bù）件合計出口額可能（néng）將分別減少（shǎo）328、195億美元。當前，疫情對鋼（gāng）鐵行業短期影響逐步顯現，關鍵是看疫情延續的時間，如果訂單（dān）短缺和供應鏈（liàn）“梗阻”持續至半年以上（shàng），鋼鐵（tiě）行業將麵臨（lín）高昂的（de）產能關停成本和（hé）現金壓力。

 

三是“原料”。鐵礦石主產區當前（qián）不是災情（qíng）“重災區”，因此全球大宗商品物流、特別是海遠對鋼鐵行業原料供應的穩（wěn）定至關重要。麥肯錫2月一份報告預測疫情對全球物流的影響可能會持續到今年年底。疫（yì）情之下，物流或會受到一些國家的臨時管製政策限製，鋼鐵生產（chǎn）企業需要考（kǎo）慮相關影響。受疫情影響，全球鋼鐵產量將會下降（jiàng），如果（guǒ）按照生鐵產量3%的下幅度計算，全球（qiú）鐵礦消費將減少5000萬噸左右。

 

四是“庫存”。在短期需（xū）求不暢的（de）情況下，庫（kù）存對行業（yè）的影響較大，容易給鋼鐵企業經營帶來“流血（xuè）式”損傷，根據市場需求及時（shí）調整產量是應對之策。當（dāng）前，國內的社會庫存和鋼廠庫（kù）存已經創出曆史（shǐ）高位，電爐煉鋼產能（néng）利用率保持在低位。從8個（gè）國家的（de）轉爐與電爐配置比例看，意（yì）大利、伊朗、西班牙、美國等四（sì）國電爐煉鋼比例超過50%，產能（néng）利用率彈性空間較大；而中國、韓國、法國彈性空間較小。後續，隨著國內經濟活（huó）動的恢複將加快（kuài）庫存消化，但其（qí）他國家的（de）鋼鐵行（háng）業或將麵臨同樣的庫存問題。

 

3月9日，聯合國貿易和發展會議稱（chēng）新（xīn）冠疫情將（jiāng）使（shǐ）全球GDP減少（shǎo）2萬（wàn）億美元（yuán）。按照全球鋼材表觀消費量與GDP比率0.20推算，2萬億美元對應鋼材消費減量（liàng）4000萬噸，鑒於疫情主要影（yǐng）響區域該係數超過全球平均值，鋼材消費減量（liàng）將大於4000萬噸。

 

信心將主要來自中國！

 

當下，疫情結束的時間仍不確（què）定。3月13日，國家衛健委高級（jí）別專家組成員曾光表示：“全球疫情結（jié）束時間應該（gāi）會比（bǐ）6月更長，何時（shí）結束取（qǔ）決於各國防控情況。尚無法判斷國內疫情結束時間，沒有國家（jiā）能脫離世界率先結束（shù）疫情。”在此之下，疫情仍在增加對全球經濟增長預期的擔憂，部分機構預計經濟增長可能為2008年全球（qiú）金（jīn）融危機以來的最低水平。

 

對全球（qiú）鋼鐵行業來說，這都（dōu）增加了企業應對疫情影響的難度，但一個好消息是中國的疫情已基本得到控製。中（zhōng）國擁有（yǒu）全（quán）球最具規模（mó）的製造業，全球最多、最長、最全（quán）的產業鏈，隨著國內（nèi）複工複產、經濟（jì）重回常態，加上更加寬鬆的財政政策與更加靈活的貨幣政策，以及傳統基建與新基建需求疊加提振，擁有全球（qiú）粗鋼產量超過一半以上的中（zhōng）國鋼鐵行業（yè）將會發揮出重要（yào）作（zuò）用，全球鋼鐵行業需求壓力以及供應鏈挑（tiāo）戰將逐步得到緩解，並將探索出應對疫情挑戰的相應對策，增強全球（qiú）鋼鐵行（háng）業的信心，助力全球鋼鐵行業走（zǒu）出疫情影響，重新回到正常運行（háng）的軌道上來。

 

意大利兩家鋼企停產

 

AlfaAcciai在布（bù）雷西亞的100萬噸長材資產的生產活動從3月10日晚上10點（diǎn）開始停止。據了（le）解，該集團的另一項資產AcciaieriediSicilia（50萬噸長材（cái））迄今未受影（yǐng）響。

 

另一（yī）家長材生產企業FerrieraValsabbia發布正式通知，稱“冠狀病毒的傳播以及（jí）主管當局在這方麵的決定已經影響了維持正常生（shēng）產（chǎn）和商業（yè）程（chéng）序的幾（jǐ）天。”從聲明中獲悉，該工廠於3月11日晚上10點停工。該公司能夠生產90萬噸的長（zhǎng）材。

 

塔塔鋼鐵歐洲公（gōng）司將裁員1250人以扭轉頹勢

 

塔塔鋼鐵歐洲公司（TataSteelEurope）首席執行官HenrikAdam在（zài）一份內部備忘錄中表示，由於麵臨“挑戰性（xìng）環境”和“急需提高盈利能力”，該公司計劃裁員1250人。Adam在備忘錄中說：“91视频APP下载的財務壓力很大，當務之急是（shì）改（gǎi）善業績和現金流狀況。”

 

塔塔鋼鐵表示，除了裁員（本次裁員幅度將不到去年宣布的裁員計劃的（de）一半）之外，公司不會更換已經退休或離職的員工。

 

疫情影響下的東京製鐵將降（jiàng）價6%~11%

 

日本電弧（hú）爐鋼鐵生產（chǎn）商東京製鐵株式會社（TokyoSteelManufacturingCoLtd）於3月16日表示，受新型冠狀病毒影響，鋼鐵市場需（xū）求疲軟，公（gōng）司將在4月份（fèn）對所有鋼材價格下調約（yuē）6%~11%。本次降價是該公司6個月以來的首度降價。

 

包括螺紋鋼在內的棒材價格將下調11.3%，H型鋼材下調8.4%，熱鍍鋅（xīn）卷下（xià）調5.5%，以及（jí）槽鋼下調11.1%。

 

日鐵不鏽暫緩3月份不鏽鋼合同價格的（de）調整並減（jiǎn）少接單

 

日鐵不鏽鋼株式會社表示，因很難看清新型冠（guàn）狀病毒感染擴大對市場的（de）影響，決定推遲對鎳係不（bú）鏽鋼（gāng）冷軋薄板、中厚板和鉻係不鏽鋼冷軋薄（báo）板3月份國內合同價（jià）格的調整（zhěng）。同時，為了維持市場環（huán）境和優化庫存水平，決定將鎳係不鏽鋼冷軋薄板的接單削減30%以（yǐ）上，甚（shèn）至有可能根據（jù）情況（kuàng）削減50%左右；如（rú）有必要（yào），鉻係不鏽鋼冷軋薄板的接單也會進行調整。